2025 年 5 月 19 日，广东中山大卖“太力科技”正式登顶创业板！且上市首日表现亮眼，早盘高开 163.93% ，报 45 元 / 股，截至收盘，股价报 54.3 元 / 股，较发行价 17.05 元大涨 218.48% ，而今天（5月20日），已经涨到56.88了。一个做压缩袋的企业成功上市，且股价表现如此亮眼，不禁让人好奇，太力的压缩袋究竟有什么魔力？
纵观太力的招股说明书，我们发现太力的营收体量在几家上市大卖中不算高的（绿联赛维等都是50亿+），但近两年增长很快，且赚钱能力不错！净利率2023年是10.17%，2024年上半年是9.541%，在十亿级卖家里面来说可以说赚钱能力很强了。
当然，跟太力专注于压缩袋、长期注重研发投入和品牌建设有很大的关系。
太力科技自 2003 年创立以来，便扎根先进功能材料领域，以 “新材料研发 + 应用场景创新” 双轮驱动。
在真空收纳领域，太力科技通过不断对袋体结构、材质、拉链、气阀的深入研究及产品迭代，先后成功设计开发了免抽气压缩袋、吊挂式压缩袋、四面立体压缩袋、箱袋组合压缩袋、抗菌压缩袋、二维码智能压缩袋等众多创新产品。
而且，太力产品的质量不仅得到老百姓的认可，更得到了官方最高的认可！
太力科技已连续 15 年成为中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品 26 次进驻中国空间站 。“航天品质” 成为太力压缩袋的金字招牌，打造出差异化的竞争优势。
这么优秀的品质，一直以来深入人心的品牌形象，让太力在国内天猫、京东，国外亚马逊、Lazada等都卖得很好。
太力旗下收纳袋、壁挂置物等产品曾入选亚马逊畅销产品、亚马逊之选、新品榜第一名，其真空收纳袋产品在亚马逊平台的市场占有率高达 6.03%。
而2024 年上半年，来自亚马逊平台的收入为 9176 万元，在公司营收占比 23.12%。
据招股书披露，太力科技除了原材料的采购外，还存在大量的成品采购、半成品采购以及外协加工。报告期各期，成品采购金额分别达到5898.82万元、6509.52万元、7887.59万元和6241.94万元，分别达到了25.64%、31.85%、30.76%和37.75%，整体占比较高，且呈增长趋势；
而半成品采购金额也不低，分别达到2296.81万元、1835.95万元、2160.59万元和1085.10万元。为什么一家自称产研一体公司会有这么多的成品和半成品采购？难道在“放水“？这一情况也引起了交易所的关注。在首轮问询中，深交所要求公司说明半成品、成品采购逐渐增加的原因，以及对其采购及经营模式、盈利能力的影响情况。对此，太力科技解释称：“成品采购系公司实现“一站式解决方案”整体发展战略的重要手。公司在现有生产体系的基础上，选取食品收纳、家庭清洁、晾晒等与主要产品互补或较强关联性的家居用品以及户外用品，通过成品采购的方式纳入公司采购体系，进一步完善公司产品结构。”看来，先在某一细分产品做深做好，品牌和产品得到消费者的认可后，再拓展至其他品类，让品牌效应进一步扩大，是值得深究的优秀产品型公司路径。
03 国内市场受到挤压，出海成为增长引擎
太力科技自有品牌销售分为线上销售和线下销售，以线上销售为主。
其中，线上销售主要通过天猫、京东、亚马逊等互联网电商平台进行销售，线下销售主要通过商超、经销商进行销售，而ODM/OEM销售主要是向国际国内大型零售商进行销售。
报告期各期，国内平台销售收入占比分别为86.75%、85.40%、80.87%和75.78%， 占比呈逐年下降趋势；
而跨境平台销售占比为13.23%、14.57%、19.10%及24.22%，呈持续上升趋势，出海成了重要的增长引擎。
表：电商平台销售情况（单位：万元）
图源：太力科技招股说明书
此外，据太力科技介绍，2019年，在跨境电商业务培育初期，基于战略考虑，太力科技采用了多账号开店经营模式，以员工及其近亲属名义注册多个店铺公司并在Amazon平台经营多个店铺，后续其注销了这些店铺。不少已经在国内打出名堂的品牌企业，出海之路都寸步难行，其中很大的原因之一，就是太过注重于经营层面的“合规”，对员工代持注册店铺、刷单、测评、跟卖等跨境电商的操作“嗤之以鼻”。甚至我们就接到过很多品牌企业的咨询，总认为用境内公司入驻亚马逊、收入又放到香港是不合规的，但自己又觉得如果要注册多家香港公司来操作成本太高也太不方便。实际上，我们一直认为，业务出海的前期，业务最重要，至于合规层面，重要的是不要触及违法、偷税漏税的问题，其实很多问题在上市前夕，或在跨境业务养到足够大的时候，都有能力得以解决。
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